명실상부 반도체의 르네상스 시대이다. 주식 투자 관점에서 앞으로 주목할 만한 반도체 IP 관련 기업 9곳을 선정해 보았다. 시놉시스, 케이던스 디자인 시스템, 렘버스, 브로드컴, 칩스앤미디어, 가온칩스, 오픈엣지테크놀러지, 에이디테크놀로지, 에이직랜드 이다. 해당 IP 관련 업체의 사업 내용과 매출, 시장 점유율과 어떤 경쟁력을 갖추고 있는지 기업별로 자세히 알아보았다.
시놉시스
반도체 설계에 필요한 EDA 툴을 판매하는 소프트웨어 기업으로, AI 반도체 개발을 위한 설계자동화 툴(EDA)과 IP 수요 증가로 수혜가 기대되는 기업이다. IP 관련 업체 중 상위 3개 업체가 IP 관련 시장의 75%를 차지하고 있다. 이중 시놉시스는 32%의 점유율로 1위 자리를 오랜 기간 지키고 있다.
- 전 세계 EDA 시장 점유율(출처 : 파이낸셜뉴스)
- Synopsys 32%
- Cadence 30%
- Siemens 13%
- 기타 29%
2023년 11월 MS의 코파일럿을 장착했고, AI 기능이 EDA에 추가되면서 판매가도 상승 중이다. 추가된 AI기능 때문에 20% 인상된 가격으로 재계약된 사례가 있다.
앤시스Ansys 인수해 HBM, 3D IC, Chiplet 등 첨단 패키징의 부분의 경쟁력을 강화했다.
- 시놉시스 사업 영역
- 레이아웃 배열 최적화 (ASO.ai)
- 설계 결함 평가 (TSO.ai)
- RTL 검증 및 테스트 (VSO.ai)
케이던스 디자인 시스템
케이던스 디자인 시스템은 시놉시스와 같은 소프트웨어 기업으로, 반도체 설계에 필요한 EDA 툴을 판매한다. 빅테크 회사들의 자체 설계 칩 확산으로 반도체 설계 및 검증 툴에 대한 수요가 증가하고 있다. 신규 사업으로는 자동차, 항공기 등 엔지니어링 설계에 사용되는 시뮬레이션 SW도 판매하고 있다.
- 전자시스템 / 반도체 / 디바이스를 디자인 및 개발 시 필요한 솔루션을 제공
AI 수요 증가로 반도체 IP를 제공하기 때문에 가파르게 성장하고 있는 업체이다. 2023년 램버스의 PHY IP 사업부를 인수하여 HBM, 메모리 컨트롤러 IP 매출도 기대해 볼 수 있다.
- 2024년 4분기 매출 – 전년대비 36% 증가
엔비디아 A100 개발에 케이던스의 솔루션이 사용되었고, ARM, ASIC 개발 협력을 진행하고 있어 AI 칩 개발 시 시스템 레벌 SW 강자인 업체이다.
2024년 2월 CFD 슈퍼컴퓨팅 플랫폼 M1을 출시하면서 시스템 디자인/분석 경쟁력을 강화시켰다.
렘버스
램버스가 개발 및 제작하는 제품은 반도체 성능을 개선하기 위한 것으로, 프로세서와 메모리 사이의 병목 현상을 풀어주는 역할을 한다.
DDR5, HBM3 등 기술 전환 수혜 IP업체이다.
- 고성능 메모리 시스템 성능과 안정성을 높이기 위해 DDR, GDDR 등 메모리 인터페이스 솔루션을 제공
- 반도체 칩 디자인 제공
- (디지털 저작권 보호, 디바이스 보안, 반도체 칩 보안 등) 보안 솔루션 제공
- (기술 라이선싱 사업) 자체 개발한 기술을 다른 반도체 기업에 라이선싱 형태로 제공
2017년 DDR5와 HBM3 표준을 공개하고 2020년에는 CXL 2.0 사양을 발표했다. CKL(Compute Express Link)은 AI, ML 등 고직접 워크로드 연산 보조를 위한 오픈형 메모리 인터커넥트 표준이다.
호스트 프로세서와 CXL 디바이스간 저지연 고대역폭 메모리 접근 환경을 제공한다. PCIe 5.0 인터페이스 기반의 모든 시스템에서 고속 포트 기능을 적용할 수 있다.
CXL 컨소시엄에 참여한 업체는 삼성, 델, IBM, HP, 인텔, 화웨이, 구글 등 130개였다.
PCLe 뒤를 이를 차세대 인터커넥트 기술로 인정받고 있다.
브로드컴
설계 파트너 기업으로, 네트워킹, 브로드밴드, 스토리지, 무선 통신 등 다양한 사업을 영위하고 있다. AI 서버에서 데이터 처리 프로세서와 빠른 데이터 이동이 중요한데, 브로드컴은 커스텀 반도체 (ASIC)의 강자로 기업들이 원하는 가장 효율적인 AI 반도체 솔루션을 제공한다.
다양한 반도체를 설게 판매한 레퍼런스를 갖고 있으며, 구글 TPU가 대표적이다.
주주친화적인 기업으로 2024년 배당액을 14% 상향하는 등 매년 배당을 확대, 잉여 현금 흐름( 프리 캐시 플로)의 50% 이상을 다음 년도 배당으로 지급한다. 최근 690억 달러에 VMWare 를 인수가 완료되어, 앞으로 주주 환원 정책이 재개될 것으로 예상해 볼 수 있다.
칩스앤미디어
2003년 비디오 시스템 반도체 IP를 개발하는 기업으로 설립되었다. 주력 제품은 반도체 칩에서 영상 처리를 담당하는 비디오 IP이다.
칩스앤미디어는 온디바이스 AI 시장에서 NPU IP 를 출시해 고객사를 확보하는데 주력하고 있다.
- 매출 구분
- IP를 공급하는 시점에 발생되는 라이선스 매출
- 고객사가 이를 활용해 만든 반도체를 판매할 때 받는 로열티 매출
- 유지보수에 해당하는 용역 매출
- AI 데이터 센터 GPU, AI SoC 향 라이선스 매출
- 주요 고객사
- NXP – 세계 차량반도체 2위 기업
- 텔레칩스 – 국내 차량 반도체 팹리스
- 모빌아이, 메타, 구글 등에도 IP 공급 중
AR/VR, 드론, 자율쥬행차, 휴머노이드 로봇 등에 사용되는 AI 반도체에 멀티미디어 기능이 추가되어야 하므로, 앞으로 칩스앤미디어 IP사용처는 더욱 확대될 것으로 예상된다.
가온칩스
팹리스와 파운드리의 가교 역할을 하는 반도체 디자인 업체로, 2012년 설립되어 2022년 코스닥에 상장된 회사이다.
삼성 파운드리 핵심 협력사로, 가온칩스 주요 경영진이 삼성 파운드리 사업부 출신이다. 시스템반도체 디자인, IP 컨설팅, 테스트까지 사업 영역을 확장 중이다. 삼성 파운드리 생태계 내 15 곳 이상 팹리스를 확보해 둔 상태이다.
만약 삼성 파운드리의 경쟁력이 개선된다면 수혜가 클 것으로 예상되며, 2022년 일본 자회사를 설립하고 2024년 유럽과 미국으로의 진출도 준비 중이다.
- 매출 비중
- 차량 반도체 50%
- AI 칩 20~30%
오픈엣지테크놀로지
반도체 IP 전문기업으로 팹리스, 디자인 하우스 등에 IP를 공급한다. HBM3, DDR5, LPDDR5 등 최신 메모리 표준을 모두 지원한다.
에지(EDGE)환경에서 AI 기술 최적화를 구현하기 위해 로직 칩 메모리 시스템 IP, 에지용 NPU TLTMXPA IP 등 총 20여 개 IP를 보유하고 있으며, 자율주행차 IP 카메라 등에 활용되고 있다.
SSF 5nm LPDDR5X/5 PHY IP를 제공하면서 글로벌 기업들과 기술력의 차이가 없다는 평가를 받고 있다. 2024년 LPDDR6 개발 중에 있다.
- 주요 제품
- DDR 메모리 컨티롤러
- DDRPHY
- 온 칩 인터커넥트 등
- 고객사
- 삼성전자, 인텔 등 글로벌 반도체 기업 30여 개 업체
- 매출 비중
- 2023년 기준 IP 라이선스 매출 85%
- 유지보수 15%
AI 기술로 SoC 설계의 복잡성이 심화되고 공정 미세화로 개발 비용이 급증함에 따라 검증된 IP블록이 중요해지게 되었는데, 해당 기업은 창립 1년 만에 삼성 파운드리 IP 파트너(SAFE)로 등록되었다.
에이디테크놀로지
가온칩스와 같이 팹리스와 파운드리 사이 가교 역할을 하는 반도체 디자인 업체이다. 삼성 파운드리 디자인 파트너는 코아시아, 세미파이브 등이 있으며, 에이디테크놀로지는 2020년 TSMC 디자인 파트너에서 삼성 파운드리로 협력사로 바뀌었다.
TSMC 매출이 빠지고 2023년 초부터 실적이 반등되고 있다. 이를 확인할 수 있는 재무상태표에서 계약 자산은 상품 제공 후 받을 수 있는 매출 채권같은 것이고, 계약 부채는 상품 제공 전 고객에서 받은 선수금을 의미한다. 에이디테크놀로지의 계약 자산과 계약 부채의 합이 2023년 말 기준 344억원으로 전년 대비 287% 증가했다.
에이직랜드
에이직랜드는 디자인 하우스 기업으로 2016년 설립되어 2023년 11월 코스닥 시장에 상장했다.
국내에서 유일한 TSMC 디자인하우스 협력사로, 칩 설계부터 웨이퍼 양산까지 TSMC 파운드리 공정을 이용하는 팹리스업체에게 턴키 솔루션을 제공하고 있다.
자체 설계 (ASIC) AI 가속기 분야에서 성장세가 두드러지고 있다.
- 2023년 AI 관련 매출 353억원 – 전년 대비 234.1% 증가
주목할 만한 점으로는 2024년 하반기 국내 팹리스 고객의 7나노 공정 서버향 제품이 양산되면서 매출 성장이 기대되는 업체이다.
현재 미국 시장에서는 TSMC VCA 중 GUC(대만), Alchip(대만), Alphawave(미국) 등이 주로 활약하고 있는데, 에이직랜드는 GUC, Alchip와 경쟁하며 협력하는 관계이다.
2025년 국내 메모리 컨트롤러향 대규모 프로젝트를 맡을 가능성이 있는 업체이다.